碳定价引发的金融市场“重估一切价值”

时间:2021年03月16日 作者:佚名 信息来源:党群工作部 点击:次 【 字体:

2021年3月9日

(长谷川克之)

 

某君在这个星球上从事最重要的工作,年薪是1美元,他就是马克.卡尼先生(Mark Joseph Carney),联合国气候变化问题特使。此前,他是英格兰银行行长。他来自加拿大是英格兰银行1694年成立以来300多年历史上第一位外籍行长。

 

他还将在定于202111月在英国格拉斯哥举行的《联合国气候变化框架公约》(UNFCCC)第26届缔约方大会(COP26)上担任英国首相约翰逊总理的财务顾问。

在有关气候变化和金融未来的展望方面,他是关键人物。

 

卡尼先生领导扩大自愿碳市场工作队特别小组,于今年一月发表了最终报告。

 

不言而喻,企业直接减少碳排放是实现低碳化的最重要因素。不过,报告认为,为了配合企业的脱碳努力,排放额度的供需双方必须无缝对接。报告认为,建立一个无缝的、低成本的、透明的市场来调解排放额度的供求关系,对于提升企业的脱碳努力至关重要。

 

努力发展这样一个市场

该报告提出了20条发展这种市场的建议,包括碳交易的基本原则、市场基础设施和确保公平交易的机制。

报告还建议在交易所交易之外,还要引入期货交易以及现货交易,搞活二级市场,提高场外市场交易的透明度。

 

扩大碳交易市场和私人自愿交易的重要性

根据Refinitiv的估计,2020年全球碳交易市场扩大19%,达到2290亿欧元,市场规模是2017年的5倍左右。世界上最大的交易市场是EU-ETS(欧盟排放权交易系统),占全球市场88%的压倒性份额。

EU-ETS是根据2003年通过的欧盟指令,于2005年开始实施的排放交易制度,它为该地区的企业设定了排放上限(除欧盟成员国外,还适用于冰岛、列支敦士登和挪威)。

2020年初,洲际交易所(ICE)的每吨交易价格约为25欧元。

20203月,由于新感染蔓延导致全球金融市场动荡,价格暂时跌至15欧元水平。此后,由于经济复苏预期和欧盟提高2030年减排目标(从1990年的40%提高到55%),价格坚挺,目前一直在40欧元左右徘徊。

 

中国是最大的二氧化碳排放国,占世界排放30%左右

中国从2010年初开始在主要城市进行试点交易,到2020

中国已经是全球第二大碳交易市场。

新的排权交易规则自202121日起实施,35日开幕的第十三届全国人民代表大会,李克强总理报告了政府工作,他说:"我们将加快建设排权交易市场”。

 

卡尼领导的专案组所倡导的私人自愿交易,其实有着比较悠久的历史。据悉,为了避免砍伐森林,1989年开始进行第一次碳交易。在EU-ETS开始交易之前,芝加哥气候交易所(CCX)于2003年成立,并开始进行交易所交易。目前,自愿市场的交易规模还很小,为3.2亿美元(2019年)可以说,自愿市场是边缘化的,在全球碳交易市场中的份额不到1%,以EU-ETS为代表的官方和义务交易市场的压倒性规模,有望推动未来全球碳市场的扩张。

但也要注意未来与公共市场扩张相辅相成的志愿市场。特别小组报告按场景分析了未来自愿市场的增长情况,假设到2030年市场规模将扩大到目前的15倍,到2050年扩大到100倍。

 

金融市场的作用对脱碳的挑战

诚然,有人批评排权交易。 设定排放上限并不容易,在指标和分配方法上也存在问题。排放权交易并不能减少排放,但它是碳排放企业证明其排放合理性的一种方式。还有人指出,它鼓励 "洗绿"(假装环保),为碳排放公司辩护。 虽然有很多挑战,但被认为是保证脱碳效果的有效方法。

 

排放量交易和市场

预计市场上形成的排放额度的价格将鼓励企业进行脱碳。

全球金融市场参与者,如机构投资者、对冲基金等投资者,以及欧美投行等金融中介机构也将参加。欧洲和美国的银行和其他金融中介机构对碳交易市场的兴趣越来越大。 随着低碳化趋势成为由于低碳化趋势已不可逆转,且未来有望加速推进,中长期内碳价上涨预期强烈。

 

英国央行认为,脱碳将是一个有序的过程。 英国央行提出,如果脱碳工作有序进行,到2030年碳价可能达到100美元。

低碳化正在成为金融各方面的核心主题。 绿色债券融资。

强调资产管理中的ESG(环境、社会和公司治理)。 投资和融资,以支持有助于脱碳的技术创新;

 

根据与气候有关的财务披露工作队的建议披露财务信息; 金融机构根据气候变化风险进行风险管理; 在中央银行的货币政策管理中也讨论了减少气候变化风险和对脱碳的贡献。

对低碳化的贡献;低碳化也可能成为未来金融市场交易的一个重要问题。 通过市场进行交易和透明度,并通过深层次的有效交易形成和发现价格。金融市场也有可能通过利用市场的内在功能,如通过深入和有效的交易形成和发现价格,为脱碳作出贡献。 在这种情况下,重要的是要确保脱碳进程不受投机运动的阻碍,不至于导致价格飙升、泡沫化或疯狂波动。

同样重要的是,要培养一个健全的市场,以避免投机运动导致价格飙升、泡沫化或剧烈波动,从而阻碍脱碳。据世界银行统计,目前全球有64个国家和地区采用了排放交易和碳税等形式的碳定价。日本政府的一个研究小组已经开始讨论碳定价的方式以及是否要全面推行碳定价。预计到今年年底会有一定的方向。 政府在参考其他国家的制度和特别小组报告的同时,也在考虑如何建立一个有助于碳减排的金融市场。我们希望借助公共和私营部门的智慧,探讨如何建立一个有助于建立无碳社会的金融市场。


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